31.10.2025

Markkinakatsaus 10/25: Yleiskatsaus kuluneen vuoden yrityskauppamarkkinaan

Tässä markkinakatsauksessa käymme läpi valikoituja toimialoja ja niiden yrityskauppatapahtumia kuluneen vuoden osalta.

Käsiteltävät sektorit:

1) IT-Yritykset ja Valmistusteollisuus

2) Tukkukauppa

3) Tilitoimistot

Markkinakatsaus

Tilastojemme mukaan vuoden alusta syyskuun loppuun ajoittuvan tarkastelujakson (YTDQ3) yrityskauppojen lukumäärä laski noin 19% edellisen vuoden vertailujaksoon nähden. Pidemmän aikavälin keskiarvoon suhteutettuna (vuodet 2018-2024) kauppamäärä oli 1% suurempi

Valmistusteollisuuden ja IT-yritysten kaupat ovat laskeneet edellisestä vuodesta

Olemme kirjoittaneet aikaisemmissa uutiskirjeissä valmistusteollisuuden ja IT-yritysten merkityksestä Suomen yrityskauppamarkkinoille, ja näiden sektoreiden kauppamäärien alakuloinen vire onkin yksi keskeisistä syistä laskeneeseen kokonaisvolyymiin. Erityisesti IT-sektorilla kauppa-aktiviteetti on ollut heikolla tasolla

IT-sektorin yrityskauppojen lukumäärä tammi–syyskuussa 2025 oli 28 % alhaisempi verrattuna vuosien 2018–2024 vastaavan ajanjakson keskiarvoon. Valmistusteollisuuden kauppamäärä oli 8% alhaisempi edellisvuoden vertailujaksoon nähden, mutta vuosien 2018-2024 keskiarvoon verrattuna 8% korkeampi.

Huom: Aineisto sisältää listaamattomien yritysten enemmistökaupat, jossa transaktion kohde on Suomesta Lähde: Orbis

IT-sektorille ei löydy lohtua viimeisintä kvartaalia tarkastelemallakaan, sillä kolmannen kvartaalin aikana toteutettiin vain kymmenen IT-toimialan kauppaa. Viime vuoteen verrattuna tuo on merkittävä pudotus, sillä vuoden 2024 kolmannella kvartaalilla toteutettiin peräti 35 kauppaa

Valmistusteollisuuden yrityskauppa-aktiviteetti paranemassa?

Viime vuosina Suomen yrityskaupan suurimmaksi sektoriksi noussut valmistusteollisuus sen sijaan osoitti elpymisen merkkejä Heinä-Syyskuussa. Kvartaalin aikana sektorilla toteutui 26 kauppaa. Vuosien 2018–2025 aikana ainoastaan vuonna 2021 valmistusteollisuuden yrityskauppoja (27) toteutui kolmannella kvartaalilla enemmän kuin kuluvana vuonna.

Huom: Aineisto sisältää listaamattomien yritysten enemmistökaupat, jossa transaktion kohde on Suomesta Lähde: Orbis

Kvartaalin aikana tapahtui useita merkittäviä kauppoja. Syyskuussa toteutunut Valmet Automotiven yrityskauppa keräsi paljon palstatilaa. Järjestelyssä Tesin omistamat Valmet Automotiven osakkeet siirtyivät valtion omistukseen ja yhdessä Pontoksen kanssa Suomen valtio osti kiinalaisen vähemmistöomistajan osuuden yrityksestä.

Kvartaalin aikana Suomen yrityskentän valopilkku ICEYE sai jälleen uuden sijoittajan, kun Puolan valtion kehityspankin BGK:n sijoitusyhtiö Vinci SA sijoitti yhtiöön noin 9 miljoonaa euroa. Iceye on satelliittiyritys, jonka satelliitit hyödyntävät tutkateknologiaa perinteisten optisten kuvaussatelliittien sijaan. Tällä viikolla uutisoitiin, että Saksan armeija on tilaamassa Iceye:n ja Rheinnmetallin yhteisyritykseltä sateellittejä yli 3 miljardilla eurolla tulevien vuosien aikana.

Tukkukauppojen yrityskauppojen ennätysvolyymit ovat markkinoiden kirkkain valopilkku

Tukkukaupan parissa yrityskauppavolyymi on ollut tänä vuonna ennätystasolla. Viime vuonna tammi-syyskuussa tukkukaupan yrityskauppoja toteutui 15, ja nyt samalla jaksolla 30. Lähivuosien keskiarvoonkin verrattuna määrä oli 29% suurempi.

Huom: Aineisto sisältää listaamattomien yritysten enemmistökaupat, jossa transaktion kohde on Suomesta Lähde: Orbis

Pörssiyhtiö Aspo myi elokuussa tytäryhtiönsä Leipurin Oyj:n liiketoiminnan ruotsalaiselle Lantmännenille. Aspo ilmoitti keväällä pidetyssä pääomamarkkinapäivässään visiostaan, jossa Asposta muodostuisi tulevaisuudessa kaksi erillistä yhtiötä. Aspo Compounder muodostuisi kemikaalinjakeluyhtiö Telkon ympärille, ja Aspo Infra muodostuisi kuivarahtiyhtiö ESL Shippingin ympärille.

Huhtikuussa teknisen tukkukaupan pohjoismaalainen jätti Ahlsell osti suomalaisen sähkötarviketuotteiden tukkukaupan Rexel Finland Oy:n. Ahlsell on ollut viime vuosina aktiivinen peluri suomen yrityskauppamarkkinoilla, ja tehnyt useita ostoja. Rexel Finland Oy:n liikevaihto oli vuonna 2024 yli 250 miljoonaa euroa, ja se onkin näin Ahlsellin Suomessa toteuttamista kaupoista selkeästi suurin.

Pörssilistattu Boreo palasi myös Suomen yrityskauppamarkkinoille ostamalla sähköosien toimittaja Elfa Distrelecin myyntitoiminnot Suomessa ja Baltian maissa. Boreo on elektroniikan ja teknisen tukkukaupan parissa toimivien pienten ja keskisuurten yritysten sarjayhdistelijä. Boreo toteutti vuosina 2021 ja 2022 useita yrityskauppoja, mutta on lähiaikoina keskittynyt laittamaan tasettaan kuntoon.

Pörssilistatuista yhtiöistä myös GRK Infra ja Wetteri tekivät liikkeitä tukkukaupan saralla. GRK Infra osti kiviainesten myyntiä harjoittavan ASM Kiviainespalvelun heinäkuussa. Wetteri osti alkuvuodesta Hedin Automotiven Lahden Kia- ja Mitsubishi-liiketoiminnan, ja myöhemmin kesällä ilmoitti myyvänsä Raskone Oy:lle raskaan kaluston korjaamonsa Kajaanissa ja Joensuussa.

Tilitoimistomarkkinan konsolidaatio jatkuu aktiivisena

Tilitoimistomarkkinoiden voimakas konsolidaatioaalto on ollut käynnissä useamman vuoden ajan. Aikaisemmin tilitoimistomarkkina muodostui pääasiassa paikallisista alle kahdenkymmenen henkilön tilitoimistoista, mutta viime vuosina alan isot pelurit ovat ostaneet pienempiä toimijoita aktiivisesti.

Merkittäviä konsolidaattoreita ovat olleet esimerkiksi Aallon Group, Administer, Rantalainen ja Accountor. Viime vuosina myös Wulff on laajentunut tilitoimistomarkkinaan yrityskauppojen avulla.

Trendi on nähtävissä tilastoistamme. Vuosina 2018-2020 toimialalla (Konsultointi-, markkinointi-, talous, laki ja pääkonttoripalvelut) toteutui keskimäärin 10 kauppaa vuodessa kolmannen kvartaalin loppuun mennessä, kun vuosina 2021-2025 tuo luku oli keskimäärin yli 24 kauppaa.

Konsultointi-, markkinointi-, talous, laki ja pääkonttoripalvelut sisältävät toki muitakin kuin tilitoimistokauppoja, mutta tilitoimistokaupat muodostavat kaupoista selkeän enemmistön.

Tämä on nähtävissä myös kyseisen toimialan tämän vuoden toteutuneista kaupoista. Esimerkiksi Aallon Group on toteuttanut vuoden aikana jo kuusi yritysostoa. Tilitoimistomarkkinalla asemaansa paranteleva Wulff on toteuttanut myös vuoden aikana kolme yrityskauppaa.

Elokuussa norjalainen ECIT AS osti enemmistön tilitoimisto-, ja konsultointipalveluita tarjoavasta TietoAkseli Oy:stä ja laajentui näin Suomeen. ECIT AS:llä on tilitoimisto ja taloushallintopalveluita tarjoava suuryritys, jolla on kyseisen yrityskaupan myötä toimistot kaikissa pohjoismaissa. Yhtiö on laajentunut aktiivisesti yritysostoilla ja on vuodesta 2013 lähtien toteuttanut yli 130 yritysostoa.

Tulevaisuudessa on mielenkiintoista nähdä miten aktiivinen ECIT tulee olemaan yrityskaupparintamalla, ja ilmoittautuuko kisaan mukaan lisää ulkomaalaisia pelureita.

Liite: Yrityskaupat toimialaluokittain